投資信託って何？インデックスファンドとアクティブファンドの違いは？
一般の方は、「投資信託って何ですか？」と聞かれても、投資の一種だろうけど、何だろうという方も多いと思います。
今回は、簡単な投資信託の特徴と、最近よく聞く「インデックスファンド」にどのような種類があるのかを初心者向けに解説したいと思います。
「証券口座はどこで開設する？」で証券口座を作るまでを説明しましたので、今回からしばらくは、「投資信託入門」のカテゴリーにて、投資信託に特化したお話をしていく予定です。
【目次】
- 【そもそも投資信託とは？】
- 【投資信託は少額から購入が可能】
- 【投資信託には、公募型と上場されたETFがある。】
- 【インデックスファンドとアクティブファンド】
- 【インデックスとアクティブのどちらを選べば良いの？】
- 【投資信託とは？まとめ】
【そもそも投資信託とは？】
投資信託とは、「投資の種類を知ろう！」でも少し説明しましたが、株式や債券などの有価証券を詰め合わせたパッケージ商品の事です。ファンドとも呼ばれますし、略して投信と呼ばれる事もあります。
株式や債券を個別に購入すると、投資した企業や国が破産して、場合によっては多大な損害をこうむる事もありますが、投資信託の場合は、多くの銘柄に少しずつ分散投資しているため、まったくのゼロになるという事はなく、損害を小さく抑える効果もあります。
所謂、「卵は一つの籠に盛るな」というやつですね。
【投資信託は少額から購入が可能】
株式などは、大抵は１００株単位で売買されるため、購入する際にある程度まとまった資金が必要となりますが、投資信託の場合は、証券会社によっては、少額（１００円）から購入する事ができます。
楽天証券では、ポイントで購入する事もできますし、投資経験の無い方でも、気軽に始める事ができますね。
初心者向きの投資とも言えますし、色々な投資法を試した上で、最後にたどり着く投資法とも言えます。
【投資信託には、公募型と上場されたETFがある。】
投資信託には、証券会社や直販で購入できる公募型の投資信託と証券取引所に上場されている上場型の投資信託（ETF）がありますが、一般的に投資信託といえば、公募型の投資信託の事を指す事が多いようです。
本記事では、公募型の投資信託について説明したいと思います。
【インデックスファンドとアクティブファンド】
さて、この公募型の投資信託ですが、大別するとインデックスファンドとアクティブファンドに分かれます。
順に説明していきましょう！
◆インデックスファンドとは？
インデックスファンドは、株価指数やREAT指数など、投資する対象の指数（ベンチマーク）に連動するよう設計されたファンド（投資信託）の事を言います。
例えば日本株に連動する指数としては、日経平均株価とTOPIXが有名ですね。
幾つか例を挙げてみましょう。
【日本株に連動するインデックス指数】
東証一部に上場されている銘柄の中から選抜された２２５銘柄を基に算出された指数。
〇TOPIX（東証株価指数）
東証一部に上場されている全銘柄を基に算出された指数。
TOPIXが東証一部の全銘柄を対象としているのに対し、日経平均は２２５銘柄のみを選抜した指数ですね。単位は日経平均が円であるのに対し、TOPIXはポイントで表示されます。
TOPIXから選抜した指数としては、他にも、TOPIX100やTOPIXコア30などがありますし、新興市場であるジャスダックやマザーズ市場を基にした指数もあります。
【米国株に連動するインデックス指数】
アメリカを代表する株価指数としては、以下のようなものがあります。
〇 NYダウ
〇 NASDAQ
〇 S&P５００
アメリカを代表する株価指数としては、NYダウが有名ですね。ダウ平均株価などとも呼ばれ、アメリカを代表する３０の優良銘柄を基に算出された指数です。
NASDAQは、ハイテク産業を中心とした印象が強いですね。S&P５００は、アメリカの大型株を５００銘柄選抜した指数となります。
「アメリカがくしゃみとすると、日本は風邪をひく」と言われるように、投資の現場でも米国の株価が下がると、日本の株価も下がる事が多いです。
私も寝る前と朝起きた時にNYダウやS&P500をチェックして、まず何が原因で上がったのか、あるいは下がったのかを調べますね。
私個人は、米国株に関してはS&P５００に連動する投信とETFを所有しています。
【世界の株価指数（ベンチマーク）】
次に日本で投資を行う際に、よく利用する世界の株価指数を見てみましょう。
〇MSCIコクサイインデックス（除く日本）
MSCIコクサイインデックスは、日本を除く先進国２２国の銘柄（約１３００の銘柄）で構成された指数です。
時価総額の大きい順に組成されているので、先進国と言っても、実際には６割以上がアメリカの株式で構成されています。（次いで英国約７％、カナダ、フランス、ドイツが其々４％前後）
ですので、米国を中心にして、ヨーロッパやカナダなどにも分散して投資したいという方向けの指数という事になりますね。
私個人も、MSCIコクサイに連動する投信とETFを所有しています。
MSCIエマージング・マーケットインデックスは、新興国２４か国の銘柄（約８００銘柄）を対象とした株価指数です。
構成の比率としては、中国が約３割と一番大きいですね。次いで韓国が約１５％、台湾約１１％、インド約８％とアジア勢が６割以上となっています。
私もMSCIエマージング・マーケット指数に連動した投信とETFを持っていますが、やはり新興国は値動きが大きいです。
またアジア各国もそれぞれ米国との貿易などでつながりが強いですから、やはり米国の株価や金利が何らかの原因で下がると、少し遅れて下がる事も多いです。
新興国に投資する指数としては、他にFTSEエマージング・マーケッツがあり、こちらは韓国が構成国から外されています。（韓国は、すでに先進国だという考え）
〇MSCI オール・カントリー・ワールド・インデックス (ACWI)
ACWIは、先進国、新興国含めて４５か国の銘柄（約２５００銘柄）から算出された、文字通り世界中の株式に連動した指数です。
ちょうど上記のMSCIコクサイとエマージングを合わせて、時価総額の大きい順に割合を決めたような感じでしょうか。
構成比率は、アメリカが群を抜いていて、やはり５割を超えています。次いで日本約８％、英国約６％、フランス・ドイツ・カナダが各々３％前後、そして中国は以外にも３％未満です。（日本除くの場合は、更にアメリカの比率が高まります）
投資の世界では、いかにアメリカが強大な国かを表していますね。
全世界の株式を対象とした指数としては、他にFTSE全世界指数（グローバル･オールキャップ･インデックス）があり、こちらは世界中の株式の時価総額の９５％以上を含んでいます。
海外ETFで有名なVTのベンチマークとなっています。また日本でも「楽天バンガード世界株式」の名で投資信託として扱われています。
【株式以外の投資指数】
株式の投資指数については、それこそ各国で他にもさまざまな指数があります。すべてを紹介するのは無理ですので、本項では株式以外の指数について紹介してみましょう。
〇東証REAT指数
東証REAT指数は、東京証券取引所に上場されているＪ-REAT（日本の上場不動産投資信託）５９本の銘柄を基に算出されている指数です。
ＲＥＡＴは、不動産の売却益や家賃収入から配当を行う投資信託です。
不動産の実物を所有するのは、多額な費用が必要となりますが、ＲＥＡＴの場合は投信やＥＴＦを通じて、少額からでも投資する事ができます。
最近の東証ＲＥＡＴ指数は、米国や日本の株式の値動きに囚われない動きをする事が比較的多いので、分散投資の一角としても有効だと思います。
私も東証ＲＥＡＴ指数に連動した投信とＥＴＦを所有しています。
S&P 先進国REIT指数 は、日本を除く先進国２５か国のＲＥＡＴ（２００銘柄以上）を対象とした指数です。
私個人は、先進国REIT指数に連動した投信とＥＴＦを所有していますし、米国のみを対象とした米国REATのETFも所有しています。
〇NOMURA‐BPI総合
NOMURA‐BPI総合は、日本国内で発行されている公募型の債券を基に算出されている債券の指数です。
日本国債の比率が８０％を超えていますから、ほぼ日本国債のベンチマークと言えるかもしれません。地方債まで含めると公債の割合は約９割です。
正直をいえば、今の日本国債の利回りを考えると、日本の公社債をわざわざ投信やETFで持つ意味があるのかとも思いますが、外国や日本の株式が大きく下落した際は、投資資産全体（ポートフォリオ）の下支えにはなります。
↓ポートフォリオに関しては、以下の記事をご参考下さい。
ただし、今後日銀が金融緩和政策をやめていくと、金利は上がっていくでしょうから、債券の価格は逆に下がっていくので注意が必要ですね。
〇シティ世界国債インデックス
シティ世界国債インデックスは、日本を除く世界２２か国の国債を基に算出された指数です。
構成比率としては、やはりアメリカが一番多く約４０％を占めています。次いでフランス、イタリア、英国、ドイツなどのヨーロッパの国債が約半数を占めていますから、米国を中心とした先進国の国債に分散投資した指数と言えるでしょう。
私個人は、シティ世界国債インデックスと連動した投信やETFも所有していますし、米国債を中心に米国の投資適格社債やハイイールド債のETFも所有しています。
米国債は日本国債と比べると金利の値動きも大きいですし、金利が上がると債券の価格は下がりますので、買い時を誤ると含み損が広がるので、投資対象としては結構難しいですね。
以上、日本で販売されている投資信託のベンチマークとして、よく使用されているもののみ紹介してみました。インデックスファンドとは、上記のような指数に連動したファンドの事を言います。
◆ アクティブファンドとは？
アクティブファンドとは、上記で紹介したインデックスファンドのリターンを上回る事を目的に各投資運営会社が組成したファンドの事を言います。
要するに、これから値上がりして儲かりそうな銘柄を選抜するとか、配当の高い銘柄を選定して、平均以上の利益を得る事を目的にしている投資信託の事です。
昨今で言えば、AI、IoT、EV、フィンテックなど流行のものを扱ったテーマ型と言われる投信もアクティブファンドです。
インデックスファンドを上回るリターンを得るためには、各企業を徹底的に調査分析し、その上で厳選した銘柄を的確な割合で調合しなければなりません。
そのため、アクティブファンドは、インデックスファンドと比べて、信託報酬という運営手数料が高く設定されています。
じゃあ、全てのアクティブファンドのリターンがインデックスファンドを上回っているかと言えば、ほとんどアクティブファンドは、インデックスに負けています。
ですので、アクティブファンドに投資する場合は、いかに良いアクティブファンドを見つけるかが重要になってきます。
【インデックスとアクティブのどちらを選べば良いの？】
これは、もう好みの問題でしょうね。
平均的なリターンしか求めないのであれば、インデックスファンドのほうが良いでしょうし、平均以上を求めるのならば、アクティブファンドに投資するのも良いと思います。
私の場合は、海外の株式や債券に関しては、基本的にはインデックスファンドに投資をしています。
また分散というのも、やはり程度の問題で、分散し過ぎると値動きが小さくなりますから、よりリターンを求めるのであれば、分散の度合いというのも考えなければいけません。
ちなみに私も、日本株式のアクティブファンドをいくつか所有していましたが、やはり下落時には、インデックスに負けてしまう事が多いですね。
いくつかのアクティブファンドを競わせて、成績の良い物は残しますし、インデックス以下のものは、利益が出た状態で売却して、その費用を残った投信の積立に使います。
【投資信託とは？まとめ】
今回は、投資信託について簡潔に紹介し、アクティブファンドとインデックスファンドの違いについても説明してみましたが、いかがでしたか？
やはり、今の時代は日本のみでなく、世界に分散して投資する時代だと思います。
今回紹介した指数を基にどういった割合で投資するのか、自分なりに考えてみると良いと思います。
次回は、投資信託を選ぶ際の基準について、お話する予定です。
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